国产激光雷达企业图达通于12月10日通过De-SPAC模式正式登陆港交所，成为继禾赛科技、速腾聚创后第三家上市的激光雷达头部企业。此次上市募资10.3亿港元，公司估值达117亿港元，首日股价最高涨幅超60%，收盘市值180.91亿港元。
图达通创立于2016年，由北大校友鲍君威与李义民联合创办。创始人鲍君威拥有加州伯克利分校电子工程博士学位，曾成功创办Timbre Technologies并被东电电子收购，后任职百度自动驾驶事业部。公司成立至今已完成五轮融资，投资方包括蔚来、淡马锡等机构，D轮融资后估值达13.96亿美元。
在技术路线选择上，图达通同时布局1550nm和905nm两条产品线。其1550nm激光雷达"猎鹰"系列已实现超60万台交付量，而905nm产品"灵雀"系列则面向主流市场。招股书显示，2024年公司ADAS激光雷达全球市场份额达12.8%，位列行业第四。
蔚来汽车在图达通发展过程中起到关键作用，既是其最大外部股东（持股9.15%），也是主要客户。2021年起，图达通成为蔚来全系车型激光雷达独家供应商，2023年相关收入占比达90.6%。这种深度合作使图达通在2023年成为全球乘用车激光雷达销售冠军。
上市前夕，图达通遭遇禾赛科技专利诉讼，涉及905nm产品侵权索赔1980万元。公司表示将积极应诉，并认为胜诉可能性较高。招股书披露，2022-2024年公司营收从6630万美元增长至1.6亿美元，但同期亏损由1.88亿美元扩大至3.98亿美元。
此次上市采用De-SPAC模式，引入黄山建投等投资者合计5.531亿港元资金。根据灼识咨询数据，全球ADAS激光雷达市场规模预计将从2023年的12亿美元增至2030年的195亿美元，年复合增长率48.9%。图达通此时上市，旨在抢占行业快速增长期的市场先机。
目前激光雷达行业竞争激烈，除禾赛、速腾等国内厂商外，国际巨头Luminar、Innoviz等也在加速布局。随着自动驾驶技术发展，激光雷达正从高端车型向中端市场渗透，905nm产品因成本优势成为主流选择，这也促使图达通调整产品战略。
招股书显示，图达通研发投入占总营收比例持续保持在40%以上。公司计划将上市募集资金主要用于技术研发、产能扩张及市场拓展。在自动驾驶L3级及以上标准逐步落地的背景下，高性能激光雷达需求将持续增长。
创始人鲍君威上市前持股16.64%，联合创始人李义民持股2.22%。机构股东中除蔚来外，淡马锡旗下基金持股4.82%，其他主要投资方合计持股约8.38%。此次上市标志着这家成立9年的企业进入新发展阶段。
全球汽车行业电动化、智能化转型推动下，激光雷达市场呈现高速增长态势。图达通作为国产激光雷达代表企业之一，其上市后的技术迭代与市场拓展成效，将成为观察行业发展的关键指标。未来市场竞争将更趋激烈，企业需在技术路线、成本控制和客户拓展等方面持续突破。
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